摘 要：消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，是暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近期出臺(tái)的個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策，是中央財(cái)政首次對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款進(jìn)行貼息。這一政策與“十五五”規(guī)劃中關(guān)于增強(qiáng)內(nèi)需拉動(dòng)作用的導(dǎo)向高度契合，通過(guò)與消費(fèi)品以舊換新等政策形成“組合拳”，從供需兩端協(xié)同發(fā)力，著力減輕居民消費(fèi)負(fù)擔(dān)，提升消費(fèi)能力與意愿，引導(dǎo)資源向重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域配置，推動(dòng)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新。財(cái)政與金融的協(xié)同機(jī)制通過(guò)“杠桿化”補(bǔ)貼和“市場(chǎng)化”信貸投放，在激活存量消費(fèi)與拓展增量空間上形成合力，為構(gòu)建供需良性循環(huán)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)提供重要支撐。
關(guān)鍵詞：消費(fèi)信貸 財(cái)政貼息 財(cái)政金融協(xié)同 消費(fèi)提質(zhì)擴(kuò)容 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
【中圖分類(lèi)號(hào)】F723.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
2025年8月，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局印發(fā)《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》，明確2025年9月1日至2026年8月31日期間，居民個(gè)人使用貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款（不含信用卡業(yè)務(wù)）中實(shí)際用于消費(fèi)，且貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可通過(guò)貸款發(fā)放賬戶(hù)等識(shí)別借款人相關(guān)消費(fèi)交易信息的部分，可按規(guī)定享受貼息政策，這是中央財(cái)政首次對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款進(jìn)行貼息。[1]黨的二十屆四中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《建議》）提出：“促進(jìn)消費(fèi)和投資、供給和需求良性互動(dòng)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性”“促進(jìn)形成更多由內(nèi)需主導(dǎo)、消費(fèi)拉動(dòng)、內(nèi)生增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式”，強(qiáng)調(diào)“加大直達(dá)消費(fèi)者的普惠政策力度”[2]。對(duì)符合條件的個(gè)人消費(fèi)貸款給予財(cái)政貼息，更好發(fā)揮財(cái)政資金對(duì)提振消費(fèi)的支持引導(dǎo)作用，有助于降低居民消費(fèi)信貸成本，釋放居民消費(fèi)潛力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)加快向好發(fā)展。其著力點(diǎn)與《建議》精神高度契合，體現(xiàn)了政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性，預(yù)期將促進(jìn)消費(fèi)領(lǐng)域良性循環(huán)，提升消費(fèi)市場(chǎng)活力。
通過(guò)實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策，將進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政金融協(xié)同聯(lián)動(dòng)，以“真金白銀”支持居民消費(fèi)，降低居民消費(fèi)信貸成本，在激發(fā)居民消費(fèi)潛力的同時(shí)，支持?jǐn)U大內(nèi)需，同此前出臺(tái)的消費(fèi)品以舊換新等政策，以及財(cái)政部同期出臺(tái)的服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策形成“組合拳”。一系列政策通過(guò)“需求激活+供給優(yōu)化”的協(xié)同發(fā)力，既解決居民“想消費(fèi)卻顧慮成本”的痛點(diǎn)，又破解“供需錯(cuò)配”難題，形成“存量更新+增量擴(kuò)張”的消費(fèi)增長(zhǎng)長(zhǎng)效機(jī)制。
財(cái)政金融協(xié)同的運(yùn)作邏輯與支持體系
消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)繁榮，離不開(kāi)供給與需求的動(dòng)態(tài)平衡與協(xié)同聯(lián)動(dòng)，也需要宏觀調(diào)控政策的精準(zhǔn)發(fā)力與高效傳導(dǎo)。將財(cái)政與金融政策深度融合，形成協(xié)同機(jī)制，是破解消費(fèi)堵點(diǎn)、激活市場(chǎng)潛力、構(gòu)建供需良性循環(huán)，為消費(fèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)注入持久動(dòng)力的關(guān)鍵所在。
財(cái)政政策以“杠桿化”投入降低成本、定向引導(dǎo)，金融政策以“市場(chǎng)化”運(yùn)作拓寬渠道、優(yōu)化服務(wù)，共同破解消費(fèi)信貸領(lǐng)域“成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、覆蓋窄”的難題，進(jìn)而將政策紅利轉(zhuǎn)化為居民消費(fèi)能力與市場(chǎng)活力，成為支持消費(fèi)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)?chuàng)新。其重點(diǎn)在于打通“財(cái)政補(bǔ)貼－金融投放－居民消費(fèi)”的傳導(dǎo)鏈條，破解單一政策難以解決的堵點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的整體支持效果。
財(cái)政資金“杠桿效應(yīng)”定向引導(dǎo)資源配置
財(cái)政補(bǔ)貼資金發(fā)揮著“杠桿化”投入和“定向引導(dǎo)”的關(guān)鍵作用，通過(guò)降低消費(fèi)成本、分散信貸風(fēng)險(xiǎn)的方式，撬動(dòng)金融信貸需求，并將資金引導(dǎo)至消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域，帶動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)整體繁榮。
直接降低居民借貸成本，激活有效需求。財(cái)政部門(mén)通過(guò)補(bǔ)貼消費(fèi)信貸的部分利息，能夠?qū)⒕用駥?shí)際承擔(dān)的貸款利率降至較低水平，顯著減輕還款壓力。此次個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息利率為年化1%，大體相當(dāng)于目前商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款利率水平的三分之一。同時(shí)，政策規(guī)定每人每家貸款機(jī)構(gòu)累計(jì)貼息上限為3000元，對(duì)應(yīng)符合條件的累計(jì)消費(fèi)金額30萬(wàn)元。這種“真金白銀”的補(bǔ)貼，能夠快速激發(fā)中低收入群體、年輕群體等對(duì)家電、汽車(chē)等大額耐用消費(fèi)品，以及文旅、教育等服務(wù)消費(fèi)的信貸需求，從而直接刺激和擴(kuò)大增量消費(fèi)。
撬動(dòng)金融資源，分擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)。此次貼息方案明確，中央財(cái)政、省級(jí)財(cái)政分別承擔(dān)貼息資金的90%、10%，這一高比例的中央財(cái)政兜底機(jī)制，大大減輕地方財(cái)政壓力，消除金融機(jī)構(gòu)對(duì)貼息資金不到位的顧慮。考慮到消費(fèi)信貸，尤其是面向中低收入群體的信貸，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)因市場(chǎng)化運(yùn)作而投放謹(jǐn)慎。為此，財(cái)政可提供雙重支持以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信貸投放意愿。一方面，財(cái)政部門(mén)可通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、提供擔(dān)保補(bǔ)貼等方式，為金融機(jī)構(gòu)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)出現(xiàn)壞賬時(shí)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金按比例賠付，能夠有效降低金融機(jī)構(gòu)的不良貸款壓力。另一方面，對(duì)積極參與政策的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)政部門(mén)給予稅收優(yōu)惠或考核激勵(lì)，引導(dǎo)銀行、消費(fèi)金融公司等擴(kuò)大消費(fèi)信貸投放規(guī)模。
聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)供給側(cè)創(chuàng)新與需求升級(jí)。財(cái)政資金發(fā)揮著定向引導(dǎo)作用，可通過(guò)設(shè)置差異化的貼息比例，優(yōu)先推動(dòng)綠色消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)等領(lǐng)域的創(chuàng)新升級(jí)。個(gè)人消費(fèi)貼息范圍精準(zhǔn)劃分為兩類(lèi)：?jiǎn)喂P5萬(wàn)元以下的普惠型消費(fèi)，以及單筆5萬(wàn)元以上的家用汽車(chē)、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、家居家裝等七大重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)。這不僅能夠帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的消費(fèi)需求，更將推動(dòng)和引導(dǎo)供給側(cè)創(chuàng)新與升級(jí)，實(shí)現(xiàn)供給與需求更精準(zhǔn)的匹配。
金融機(jī)構(gòu)“市場(chǎng)傳導(dǎo)”拓寬政策覆蓋面
金融機(jī)構(gòu)作為政策落地的“橋梁”，在財(cái)政協(xié)同支持下，其關(guān)鍵任務(wù)是將財(cái)政貼息的紅利精準(zhǔn)傳遞至消費(fèi)者，并盡可能拓寬政策覆蓋半徑。
創(chuàng)新適配性信貸產(chǎn)品，匹配多樣化消費(fèi)需求。在財(cái)政貼息的激勵(lì)下，金融機(jī)構(gòu)可針對(duì)不同消費(fèi)場(chǎng)景、不同群體推出定制化產(chǎn)品。例如，面向年輕群體推出支持?jǐn)?shù)碼產(chǎn)品、潮流服飾的“潮品消費(fèi)貸”；面向家庭用戶(hù)推出支持家電以舊換新、裝修的“家居升級(jí)貸”；以及面向農(nóng)村居民推出支持農(nóng)機(jī)采購(gòu)、生活品質(zhì)提升的“新農(nóng)人消費(fèi)貸”。這些產(chǎn)品不僅享受財(cái)政貼息，還可設(shè)置靈活分期還款期限，以及零首付或較低首付比例，從而進(jìn)一步降低消費(fèi)門(mén)檻，讓更多群體能通過(guò)信貸實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求。
優(yōu)化服務(wù)流程，提升政策可及性。本次出臺(tái)的貼息方案特別規(guī)定貼息貸款結(jié)息機(jī)制，要求銀行在向借款人收取貸款利息時(shí)直接扣減。這意味著借款人無(wú)需事后申請(qǐng)跑腿，即可享受優(yōu)惠。此外，為讓消費(fèi)者快速享受財(cái)政貼息紅利，金融機(jī)構(gòu)還需下沉服務(wù)渠道，在縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)增設(shè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，或與農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行合作，讓農(nóng)村居民也能便捷獲取貼息消費(fèi)信貸，破解城鄉(xiāng)消費(fèi)服務(wù)不均衡問(wèn)題。
財(cái)政金融的流程與風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同
財(cái)政與金融協(xié)同聯(lián)動(dòng)，其整體支持效果“1+1>2”的實(shí)現(xiàn)，還體現(xiàn)在高效的流程協(xié)同和完善的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制上。
流程協(xié)同。財(cái)政部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)建立信息共享機(jī)制，以確保貼息資金精準(zhǔn)發(fā)放。財(cái)政部門(mén)通過(guò)系統(tǒng)對(duì)接金融機(jī)構(gòu)的信貸數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)掌握貼息貸款的投放規(guī)模、利率、期限等信息，避免“虛假貸款”“重復(fù)貼息”等問(wèn)題；金融機(jī)構(gòu)則及時(shí)向財(cái)政部門(mén)反饋政策落地中的具體問(wèn)題，如居民申請(qǐng)門(mén)檻過(guò)高、部分領(lǐng)域覆蓋不足等，為財(cái)政政策的調(diào)整提供依據(jù)。例如，數(shù)據(jù)顯示農(nóng)村地區(qū)貼息貸款申請(qǐng)量少，財(cái)政部門(mén)便可聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化農(nóng)村服務(wù)流程，金融機(jī)構(gòu)則加大農(nóng)村市場(chǎng)推廣，由此形成“數(shù)據(jù)互通—問(wèn)題反饋—政策優(yōu)化”的閉環(huán)。貼息政策設(shè)計(jì)了嚴(yán)密的“預(yù)撥—申請(qǐng)—清算”流程，財(cái)政部門(mén)可根據(jù)預(yù)估情況向省級(jí)財(cái)政部門(mén)預(yù)撥資金，金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總，省級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)審核撥付。這種“按季度申請(qǐng)、按年度清算”的閉環(huán)管理，既保證資金及時(shí)到位，又確保財(cái)政資金的安全高效。
風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同。財(cái)政與金融共同構(gòu)建“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享”機(jī)制。除財(cái)政設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金外，金融機(jī)構(gòu)也需通過(guò)加強(qiáng)貸前審核與貸后管理來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)需自主決策貸款發(fā)放條件并承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)，防止因有財(cái)政貼息而放松風(fēng)控。此外，對(duì)于借款人違規(guī)套取貼息資金的行為，明確納入個(gè)人征信記錄。依托大數(shù)據(jù)評(píng)估借款人信用、動(dòng)態(tài)跟蹤還款情況等，以避免財(cái)政資金因過(guò)度兜底導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政金融可共享政策收益：財(cái)政通過(guò)政策實(shí)現(xiàn)消費(fèi)提振目標(biāo)，而金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時(shí)，也因財(cái)政貼息覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)、降低不良率，而獲得穩(wěn)定的利息收入，進(jìn)而形成雙贏格局。
財(cái)政金融協(xié)同在供需兩端精準(zhǔn)發(fā)力
當(dāng)前，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，但仍在一定程度上面臨供給結(jié)構(gòu)與需求升級(jí)不匹配、居民消費(fèi)能力與意愿待提升等問(wèn)題。《建議》強(qiáng)調(diào)“以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求，促進(jìn)消費(fèi)和投資、供給和需求良性互動(dòng)”。[3]唯有從供需兩端同時(shí)發(fā)力、雙向賦能，才能破除消費(fèi)堵點(diǎn)、激活市場(chǎng)潛力，構(gòu)建供需良性循環(huán)，為消費(fèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)注入持久動(dòng)力。財(cái)政金融政策協(xié)同正是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵，通過(guò)在需求側(cè)精準(zhǔn)激活消費(fèi)潛力，在供給側(cè)重點(diǎn)優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)，以匹配居民升級(jí)需求，最終構(gòu)建雙向賦能的消費(fèi)生態(tài)。
需求側(cè)：夯實(shí)消費(fèi)基礎(chǔ)，釋放消費(fèi)潛力
關(guān)于“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，《建議》提出“居民消費(fèi)率明顯提高，內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主動(dòng)力作用持續(xù)增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力得到充分釋放”[4]。需求側(cè)是消費(fèi)增長(zhǎng)的“動(dòng)力源”，只有居民有能力消費(fèi)、愿意消費(fèi)、放心消費(fèi)，消費(fèi)市場(chǎng)才能真正“熱”起來(lái)。財(cái)政金融協(xié)同在需求側(cè)主要通過(guò)提升消費(fèi)能力、穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，精準(zhǔn)解決居民消費(fèi)的“后顧之憂(yōu)”。
多渠道增加居民收入，提升消費(fèi)能力。收入是消費(fèi)的前提，居民收入水平直接決定消費(fèi)規(guī)模與層次。系列政策通過(guò)直接降低消費(fèi)信貸成本，為居民收入的不足提供短期有效的補(bǔ)充，從而提升其消費(fèi)能力。按人均最高3000元的貼息上限計(jì)算，對(duì)于一個(gè)普通家庭而言，這相當(dāng)于直接增加了一筆可支配收入。金融機(jī)構(gòu)在財(cái)政貼息激勵(lì)下，創(chuàng)新推出“潮品消費(fèi)貸”“家居升級(jí)貸”等定制化信貸產(chǎn)品，進(jìn)一步降低消費(fèi)門(mén)檻，讓更多群體能通過(guò)信貸實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求，從“不敢花”向“放心花”轉(zhuǎn)變。
穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期，增強(qiáng)消費(fèi)意愿。消費(fèi)預(yù)期直接影響居民消費(fèi)決策。相關(guān)貼息政策的出臺(tái)，通過(guò)緩解特定領(lǐng)域的剛性支出壓力，間接穩(wěn)定居民消費(fèi)預(yù)期。特別將養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)納入大額貼息范圍，直接擊中居民家庭支出的痛點(diǎn)。此外，優(yōu)化房貸利率政策、規(guī)范校外培訓(xùn)市場(chǎng)、落實(shí)育兒補(bǔ)貼與托育服務(wù)等，這些措施雖然不完全由財(cái)政貼息政策直接覆蓋，但貼息政策協(xié)同的金融信貸支持可以擴(kuò)展到住房裝修、教育服務(wù)升級(jí)、育兒產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)等領(lǐng)域，通過(guò)降低相關(guān)信貸成本，減輕居民長(zhǎng)期負(fù)擔(dān)，減少其在養(yǎng)老、醫(yī)療等方面的“預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄”。這讓居民敢于將更多收入投入到品質(zhì)消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)中，釋放潛在消費(fèi)需求。
優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，保障放心消費(fèi)。良好的消費(fèi)環(huán)境是消費(fèi)信心的重要支撐。在保障放心消費(fèi)方面，財(cái)政貼息政策雖然不直接介入市場(chǎng)監(jiān)管和維權(quán)，但其通過(guò)引導(dǎo)金融資源支持消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)和完善，能夠間接提升整體消費(fèi)環(huán)境。例如，金融機(jī)構(gòu)在財(cái)政貼息政策引導(dǎo)下，可加大對(duì)縣域商業(yè)體系建設(shè)、農(nóng)村物流配送網(wǎng)絡(luò)完善，以及城市社區(qū)便利店、菜市場(chǎng)等便民商業(yè)設(shè)施升級(jí)改造項(xiàng)目的信貸支持。同時(shí)，對(duì)于5G、物聯(lián)網(wǎng)等新型消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，財(cái)政金融政策也能提供必要的資金支持，為線上線下融合消費(fèi)和智能消費(fèi)提供硬件支撐。此外，通過(guò)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)加大研發(fā)投入、提升產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量，有助于從源頭減少假冒偽劣和供需錯(cuò)配，進(jìn)而營(yíng)造更公平、更優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)環(huán)境。這種對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)品高質(zhì)量供給的金融支持，共同助力提升消費(fèi)的便捷性、舒心度與安全性，讓居民消費(fèi)更放心。
供給側(cè)：優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)，匹配居民升級(jí)需求
供給側(cè)是消費(fèi)增長(zhǎng)的“供給源”，只有供給端能提供更多高品質(zhì)、多樣化、個(gè)性化的產(chǎn)品與服務(wù)，才能精準(zhǔn)對(duì)接居民不斷升級(jí)的消費(fèi)需求，從“無(wú)好貨”向“有好貨”“選好貨”轉(zhuǎn)變。政策通過(guò)指定重點(diǎn)貼息領(lǐng)域，向市場(chǎng)釋放明確的信號(hào)，聚焦創(chuàng)新供給、升級(jí)供給、綠色供給三大方向，推動(dòng)消費(fèi)供給與需求良性互動(dòng)。
推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，打造高品質(zhì)消費(fèi)供給。創(chuàng)新是提升供給質(zhì)量的核心。相關(guān)政策通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等支持，能夠增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)向創(chuàng)新型企業(yè)提供信貸的意愿。例如，政策對(duì)“電子產(chǎn)品”“家用汽車(chē)”的明確支持，將激勵(lì)相關(guān)制造企業(yè)加快產(chǎn)品迭代。財(cái)政部門(mén)可通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、提供擔(dān)保補(bǔ)貼等方式，為金融機(jī)構(gòu)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向支持制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型。系列政策還能夠支持服務(wù)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，重點(diǎn)培育文旅、康養(yǎng)、教育、體育等服務(wù)消費(fèi)新業(yè)態(tài)，如開(kāi)發(fā)沉浸式文旅體驗(yàn)項(xiàng)目、定制化康養(yǎng)服務(wù)套餐等，推動(dòng)服務(wù)消費(fèi)從“基礎(chǔ)型”向“品質(zhì)型”升級(jí)。[5]
聚焦消費(fèi)細(xì)分，提供多樣化個(gè)性化供給。隨著居民消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，個(gè)性化、定制化消費(fèi)需求日益凸顯。財(cái)政資金通過(guò)定向引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為滿(mǎn)足細(xì)分市場(chǎng)需求的企業(yè)提供信貸支持。例如，對(duì)針對(duì)年輕群體開(kāi)發(fā)的潮玩、漢服等潮流消費(fèi)產(chǎn)品，或面向老年群體的適老化智能設(shè)備等生產(chǎn)企業(yè)，以及支持企業(yè)開(kāi)展“柔性生產(chǎn)”，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析消費(fèi)者需求，實(shí)現(xiàn)小批量、定制化生產(chǎn)提供融資便利。這使得供給更貼合居民個(gè)性化需求，避免“供需錯(cuò)配”導(dǎo)致的消費(fèi)潛力浪費(fèi)。
倡導(dǎo)綠色供給，引領(lǐng)綠色消費(fèi)潮流。綠色消費(fèi)是未來(lái)消費(fèi)發(fā)展的重要趨勢(shì)。財(cái)政金融政策通過(guò)政策引導(dǎo)，主動(dòng)順應(yīng)趨勢(shì)，推動(dòng)綠色產(chǎn)品與服務(wù)普及。系列政策實(shí)際上降低了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)高能效等級(jí)家電、新能源汽車(chē)的全生命周期成本。同時(shí)，這將激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)能家電、節(jié)水器具、環(huán)保建材等綠色消費(fèi)品，以及發(fā)展綠色出行、綠色住宿、綠色餐飲等服務(wù)的信貸投放。進(jìn)一步，通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策，鼓勵(lì)企業(yè)加大綠色供給投入，降低綠色產(chǎn)品生產(chǎn)成本與銷(xiāo)售價(jià)格，讓綠色消費(fèi)從“小眾選擇”變?yōu)?ldquo;大眾潮流”，既滿(mǎn)足居民對(duì)健康生活的需求，又推動(dòng)消費(fèi)與生態(tài)環(huán)保協(xié)同發(fā)展。
供需雙向賦能：構(gòu)建財(cái)政金融協(xié)同的消費(fèi)生態(tài)
供給側(cè)與需求側(cè)并非孤立存在，只有推動(dòng)二者在財(cái)政金融協(xié)同下實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，才能形成促進(jìn)消費(fèi)的“合力”。需求側(cè)升級(jí)為供給側(cè)創(chuàng)新提供方向指引，居民對(duì)品質(zhì)消費(fèi)、個(gè)性化消費(fèi)、綠色消費(fèi)的需求增長(zhǎng)，能推送企業(yè)加大研發(fā)投入、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)供給質(zhì)量提升。供給側(cè)創(chuàng)新能引發(fā)新的消費(fèi)需求，例如，智能手機(jī)、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，不僅滿(mǎn)足現(xiàn)有需求，更催生移動(dòng)支付、智能出行等新消費(fèi)場(chǎng)景。
通過(guò)激活有效需求，確保供給有效承接，引導(dǎo)供需兩端向創(chuàng)新、綠色、高品質(zhì)升級(jí)，財(cái)政金融政策協(xié)同已成為打通供需兩端“堵點(diǎn)”的關(guān)鍵動(dòng)力。未來(lái)，需進(jìn)一步完善政策在供需兩端互補(bǔ)，搭建消費(fèi)需求大數(shù)據(jù)平臺(tái)，幫助企業(yè)精準(zhǔn)捕捉需求變化。完善流通體系，讓優(yōu)質(zhì)供給快速觸達(dá)消費(fèi)者。優(yōu)化引導(dǎo)，推動(dòng)供給側(cè)創(chuàng)新與需求側(cè)升級(jí)深度融合，最終構(gòu)建“需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求”的良性消費(fèi)生態(tài)，為我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。
財(cái)政金融協(xié)同助推“存量更新與增量擴(kuò)張”
消費(fèi)品以舊換新政策與個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策，并非孤立的短期刺激手段，而是通過(guò)進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政金融協(xié)同聯(lián)動(dòng)，形成“組合拳”，從“供給優(yōu)化”與“需求激活”雙維度持續(xù)發(fā)力。既著眼存量消費(fèi)升級(jí)，通過(guò)回收淘汰老舊產(chǎn)品、推廣綠色智能新品，打通消費(fèi)市場(chǎng)“吐故納新”通道；又依托財(cái)政金融協(xié)同，降低居民消費(fèi)信貸成本，為增量消費(fèi)需求提供支撐。互為補(bǔ)充、協(xié)同發(fā)力，既能快速釋放當(dāng)下消費(fèi)潛力，又能推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，成為提振消費(fèi)的重要長(zhǎng)效機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)“存量更新與增量擴(kuò)張”并重的消費(fèi)增長(zhǎng)格局。
“存量更新”激活消費(fèi)升級(jí)動(dòng)能
以舊換新政策通過(guò)“補(bǔ)貼回收+鼓勵(lì)換新”的雙向激勵(lì)，精準(zhǔn)解決老舊消費(fèi)品“淘汰難”與新品“推廣慢”的痛點(diǎn)，在拉動(dòng)即期消費(fèi)的同時(shí)，推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)向綠色化、智能化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)“短期刺激”與“長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型”的雙重目標(biāo)。財(cái)政金融協(xié)同在其中發(fā)揮強(qiáng)化激勵(lì)和擴(kuò)大覆蓋的關(guān)鍵作用。
降低換新門(mén)檻，釋放存量消費(fèi)潛力。家電、汽車(chē)、家具等老舊消費(fèi)品的更新需求長(zhǎng)期存在，但因“舊品處置麻煩”“新品購(gòu)置成本高”等問(wèn)題，居民換新意愿被抑制。以舊換新政策通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼直接降低換新成本：一方面，對(duì)回收老舊產(chǎn)品給予定額補(bǔ)貼，解決舊品“無(wú)處放、不值錢(qián)”的難題；另一方面，對(duì)購(gòu)買(mǎi)新品疊加價(jià)格補(bǔ)貼，如按新品售價(jià)的10%—15%補(bǔ)貼，進(jìn)一步降低居民購(gòu)置壓力。在財(cái)政金融協(xié)同下，針對(duì)以舊換新的消費(fèi)信貸可享受財(cái)政貼息，使得居民淘汰舊冰箱并購(gòu)買(mǎi)節(jié)能新冰箱時(shí)，不僅享受舊機(jī)回收補(bǔ)貼與新機(jī)價(jià)格補(bǔ)貼，還能通過(guò)低息貸款緩解一次性支付壓力，綜合成本降幅或可達(dá)20%以上。這將會(huì)有效激發(fā)中低收入群體、老舊小區(qū)居民的換新需求，讓沉淀的存量消費(fèi)潛力轉(zhuǎn)化為實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。
定向推廣綠色智能新品，推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。以舊換新政策并非“普惠式”補(bǔ)貼，而是通過(guò)差異化補(bǔ)貼規(guī)則，引導(dǎo)居民選擇綠色、智能、節(jié)能的新品。對(duì)符合國(guó)家一級(jí)能效標(biāo)準(zhǔn)的家電、新能源汽車(chē)、智能家居產(chǎn)品等，設(shè)置更高補(bǔ)貼比例；對(duì)高耗能、低效率的老舊產(chǎn)品，則嚴(yán)格限制回收標(biāo)準(zhǔn)，倒逼其加速退出市場(chǎng)。同時(shí)，財(cái)政貼息政策對(duì)購(gòu)買(mǎi)綠色智能新品的消費(fèi)信貸加大支持力度，提供更優(yōu)惠的利率，從而實(shí)現(xiàn)雙重激勵(lì)。這種“獎(jiǎng)優(yōu)罰劣”的導(dǎo)向，既能推動(dòng)綠色消費(fèi)普及——例如，新能源汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼可帶動(dòng)新車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，同時(shí)減少燃油車(chē)尾氣排放；又能促進(jìn)智能消費(fèi)升級(jí)，帶動(dòng)居民生活品質(zhì)提升與數(shù)字消費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)增長(zhǎng)與綠色轉(zhuǎn)型、科技升級(jí)的協(xié)同。
聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈，形成“回收—生產(chǎn)—消費(fèi)”閉環(huán)。以舊換新政策的持續(xù)發(fā)力，不僅激活消費(fèi)端，更能帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展。在政策協(xié)同支持下，信貸資源可以更有效地流向回收端支持專(zhuān)業(yè)回收企業(yè)發(fā)展，完善舊品回收、拆解、再利用體系；在生產(chǎn)端，企業(yè)因換新需求增長(zhǎng)擴(kuò)大綠色智能產(chǎn)品產(chǎn)能，同時(shí)通過(guò)回收舊品獲取再生資源，降低原材料成本，金融機(jī)構(gòu)可提供配套信貸支持；在消費(fèi)端，居民通過(guò)換新獲得高品質(zhì)產(chǎn)品，進(jìn)一步激發(fā)后續(xù)消費(fèi)意愿。這種全鏈條聯(lián)動(dòng)，讓以舊換新從“消費(fèi)政策”延伸為“產(chǎn)業(yè)政策”，為消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)注入內(nèi)生動(dòng)力。
以“成本減負(fù)”釋放增量消費(fèi)需求
如果說(shuō)以舊換新側(cè)重于“存量”，那么個(gè)人消費(fèi)財(cái)政貼息政策則更加指向“增量”。財(cái)政貼息通過(guò)財(cái)政資金撬動(dòng)金融資源，持續(xù)降低居民消費(fèi)信貸成本，重點(diǎn)解決“想消費(fèi)但缺錢(qián)”“怕借貸成本高”的問(wèn)題，為大額消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)提供資金支撐，與以舊換新政策形成“需求端”的有效支撐，實(shí)現(xiàn)需求擴(kuò)張。
持續(xù)降低信貸成本，覆蓋更多消費(fèi)場(chǎng)景。財(cái)政貼息政策不局限于特定品類(lèi)，而是通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整貼息范圍，持續(xù)覆蓋居民多樣化消費(fèi)需求。除與以舊換新政策疊加，為換新家電、汽車(chē)的信貸提供貼息外，還可以延伸至文旅、康養(yǎng)、教育等服務(wù)消費(fèi)，光伏安裝、節(jié)能改造等綠色消費(fèi)，農(nóng)機(jī)購(gòu)置、家居升級(jí)等農(nóng)村消費(fèi)領(lǐng)域。例如，居民申請(qǐng)文旅消費(fèi)貸用于家庭旅游，或申請(qǐng)綠色消費(fèi)貸用于房屋節(jié)能改造，均可享受1%—3%的財(cái)政貼息，實(shí)際貸款利率降至3%以下，顯著低于普通消費(fèi)信貸利率。這種廣泛覆蓋且持續(xù)的成本減負(fù)，讓居民敢于通過(guò)信貸提前實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)從“即時(shí)支付”向“信用支撐”升級(jí)，有效拓展了消費(fèi)增量。
優(yōu)化政策適配性，提升長(zhǎng)期可及性。為避免政策“一陣風(fēng)”，個(gè)人消費(fèi)財(cái)政貼息需通過(guò)機(jī)制化設(shè)計(jì)保持持續(xù)性。在財(cái)政金融協(xié)同框架下，建立貼息資金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，根據(jù)消費(fèi)市場(chǎng)情況、物價(jià)水平靈活調(diào)整貼息比例與規(guī)模，確保政策效果穩(wěn)定。本次財(cái)政貼息政策方案規(guī)定政策執(zhí)行期為一年，并明確可視實(shí)施效果研究延長(zhǎng)政策期限、擴(kuò)大支持范圍。這種機(jī)制化、普惠化的設(shè)計(jì)，讓財(cái)政貼息從“短期刺激工具”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;長(zhǎng)期服務(wù)手段”，持續(xù)為消費(fèi)增長(zhǎng)注入資金活水，為增量消費(fèi)提供可持續(xù)的金融支持。
供需兩端協(xié)同：財(cái)政金融政策疊加實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的發(fā)展合力
以舊換新與財(cái)政貼息政策在財(cái)政金融協(xié)同機(jī)制下的結(jié)合，將“供給端引導(dǎo)”與“需求端支撐”深度融合，通過(guò)政策疊加放大效果，實(shí)現(xiàn)“換新有補(bǔ)貼、信貸有貼息”的雙重激勵(lì)，進(jìn)一步降低居民消費(fèi)門(mén)檻，同時(shí)推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)向高質(zhì)量方向發(fā)展，最終產(chǎn)生“1+1>2”的顯著合力。
消費(fèi)場(chǎng)景上實(shí)現(xiàn)全流程覆蓋。財(cái)政金融協(xié)同使得居民從淘汰舊品到購(gòu)置新品的整個(gè)流程，都能獲得相應(yīng)補(bǔ)貼或信貸支持。例如，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)節(jié)能智能家電，既能享受以舊換新補(bǔ)貼，若選擇分期付款，其貸款部分還能獲得財(cái)政貼息，雙重優(yōu)惠大幅降低綜合成本，尤其對(duì)中低收入群體、年輕群體吸引力顯著，從而全面激活消費(fèi)鏈條。
消費(fèi)結(jié)構(gòu)上形成同向引導(dǎo)。財(cái)政金融協(xié)同機(jī)制確保政策目標(biāo)的一致性。以舊換新政策通過(guò)差異化補(bǔ)貼，鼓勵(lì)居民選擇綠色、智能新品，而財(cái)政貼息則對(duì)綠色消費(fèi)金融信貸加大支持力度，提供更優(yōu)惠的條件。二者形成強(qiáng)大的“政策合力”，共同加速綠色消費(fèi)普及和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的方向發(fā)展。
政策時(shí)效上做到長(zhǎng)短互補(bǔ)。以舊換新政策側(cè)重于短期內(nèi)激發(fā)存量消費(fèi)的更新?lián)Q代，快速拉動(dòng)即期消費(fèi)；而個(gè)人消費(fèi)財(cái)政貼息政策則著眼于通過(guò)降低長(zhǎng)期信貸成本，持續(xù)激發(fā)和釋放增量消費(fèi)需求。財(cái)政金融協(xié)同將這兩種政策有機(jī)結(jié)合，形成短期刺激與長(zhǎng)期支持相結(jié)合的策略，為消費(fèi)增長(zhǎng)奠定可持續(xù)的基礎(chǔ)，保障消費(fèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。
【本文作者為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博導(dǎo)】
注釋略
責(zé) 編：馮一帆／美編：石 玉